在天原股份八十年的企業(yè)發(fā)展歷程中，產(chǎn)業(yè)周期的波動(dòng)一直是其不可忽視的挑戰(zhàn)。作為氯堿行業(yè)的佼佼者，天原股份無(wú)法脫離周期的影響，其財(cái)報(bào)中的凈利潤(rùn)波動(dòng)清晰地展現(xiàn)了這一行業(yè)的起伏。

然而，正是這樣的挑戰(zhàn)，塑造了天原股份應(yīng)對(duì)不確定性的強(qiáng)大韌性。通過(guò)五次歷史性的融合，天原股份不斷革新自我，每一次都站在歷史的十字路口做出明智的選擇。

如今，天原股份正迎來(lái)第六次歷史融合，面臨進(jìn)入百年企業(yè)的跨度挑戰(zhàn)。這一次，它選擇了新能源領(lǐng)域作為自己的“第二增長(zhǎng)曲線”，積極推進(jìn)“一體兩翼”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。依托在氯堿化工行業(yè)深耕80年的優(yōu)勢(shì)，天原股份在新能源領(lǐng)域展現(xiàn)出了深厚的功力，不僅成功進(jìn)入了寧德時(shí)代的供應(yīng)鏈，還成為新能源行業(yè)的新“奇跡”。

天原股份的故事，是穿越產(chǎn)能周期、引領(lǐng)新能源轉(zhuǎn)型的生動(dòng)寫照。在未來(lái)的發(fā)展中，它將繼續(xù)用科學(xué)創(chuàng)造美好的生活，用化學(xué)重構(gòu)元素的價(jià)值，為實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展貢獻(xiàn)自己的力量。

產(chǎn)業(yè)周期是大宗商品周期的入手點(diǎn)。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅斯托認(rèn)為，初級(jí)產(chǎn)品部門（含能源、原材料和食品），生產(chǎn)力的不足和生產(chǎn)力過(guò)剩的交替過(guò)程較長(zhǎng)，原因在于這個(gè)產(chǎn)品的需求不能平穩(wěn)發(fā)展。

產(chǎn)能的形成一般需要數(shù)年的時(shí)間，當(dāng)期投入到產(chǎn)出存在明顯的時(shí)滯效應(yīng)，導(dǎo)致了當(dāng)期投入將在未來(lái)某個(gè)時(shí)間才能轉(zhuǎn)換成供給，直接導(dǎo)致了當(dāng)期需求與當(dāng)期供應(yīng)結(jié)構(gòu)的錯(cuò)配，這種永恒的錯(cuò)配也引發(fā)了產(chǎn)能擴(kuò)張和減少的波動(dòng)，這是產(chǎn)業(yè)周期波動(dòng)的核心邏輯。

吳曉波曾在其著名的著作《激蕩三十年》描寫了產(chǎn)能周期的演繹，隨著輕工業(yè)的發(fā)展加快，企業(yè)數(shù)目劇增，物資供應(yīng)的緊張更趨激烈，這反映了特定產(chǎn)業(yè)周期內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

正因周期起伏波動(dòng)的殘酷性，存活上百年企業(yè)成為這場(chǎng)淘汰賽最后的贏家。

《中國(guó)企業(yè)年鑒》報(bào)道，目前中國(guó)百年企業(yè)僅有1280多家；另一組數(shù)據(jù)，是美國(guó)標(biāo)普500企業(yè)的平均壽命為17年。

1944年，在長(zhǎng)江北岸的向陽(yáng)壩，中國(guó)民族實(shí)業(yè)家、天字號(hào)企業(yè)創(chuàng)始人、味精大王吳蘊(yùn)初把當(dāng)時(shí)最先進(jìn)的化工生產(chǎn)裝置艾侖•摩爾電解槽搬遷到了宜賓，建立起了天原宜賓電化廠。開(kāi)創(chuàng)了現(xiàn)代工業(yè)文明與宜賓的歷史性融合，也正式跨入應(yīng)對(duì)產(chǎn)業(yè)周期的淘汰賽。

公司所在的氯堿行業(yè)，2008年之前是供不應(yīng)求，開(kāi)工率保持較高水平。由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響以及產(chǎn)能增加迅速致使出現(xiàn)過(guò)剩產(chǎn)能，該行業(yè)開(kāi)工率有所降低，2009年及2010年氯堿裝置利用率最低。但在高速發(fā)展的同時(shí)，產(chǎn)能增速過(guò)快和無(wú)序發(fā)展問(wèn)題突出，行業(yè)出現(xiàn)了較為嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩。2012至2015 年期間，氯堿全行業(yè)連續(xù)四年虧損。之后，國(guó)家出臺(tái)一系列政策以控制包括氯堿在內(nèi)的多種化工產(chǎn)品新增過(guò)剩產(chǎn)能，整個(gè)行業(yè)產(chǎn)能進(jìn)入理性發(fā)展階段。然而至此，氯堿全行業(yè)也難回到過(guò)往的高速增長(zhǎng)階段。

天原股份上市以來(lái)的財(cái)報(bào)體現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)波動(dòng)。

在氯堿行業(yè)價(jià)格低迷周期，2011年同比下滑速度高達(dá)81.47%。然后就是2015年凈利潤(rùn)同比下滑73.01%。接下來(lái)就是最近的2023年，凈利潤(rùn)同比下滑92.74%。

在氯堿行業(yè)價(jià)格景氣周期，天原股份在2012年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)214.98%，在2016年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)237.00%，此后兩年更是持續(xù)維持超50%的增速。到了2021年，天原股份凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)456.21%。

實(shí)際上，天原股份凈利潤(rùn)下滑和增長(zhǎng)都體現(xiàn)出周期性規(guī)律，通常下滑周期不超過(guò)3年，平均為1.5年。并且在低迷周期遭遇凈利潤(rùn)下滑后，天原股份又會(huì)立馬迎來(lái)凈利潤(rùn)的大幅反彈，且凈利潤(rùn)增長(zhǎng)增速要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于下滑幅度。

上市以來(lái)，天原股份也從30億元左右的營(yíng)收規(guī)模實(shí)現(xiàn)了較大的增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)規(guī)模也從1億元左右增長(zhǎng)至高峰的6億元左右，體現(xiàn)出應(yīng)對(duì)周期波動(dòng)的極強(qiáng)韌性。

在“市場(chǎng)第一、效益優(yōu)先、創(chuàng)新為本、精細(xì)管理、追求卓越”的經(jīng)營(yíng)理念之下，天原股份成為了中國(guó)極具競(jìng)爭(zhēng)力的氯堿化工企業(yè)。

價(jià)格波動(dòng)難以預(yù)測(cè)，周期的波動(dòng)是經(jīng)濟(jì)不確定性。

在著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家周其仁看來(lái)，不確定性并不一定是壞事情，它是中性的。雖然過(guò)去無(wú)法準(zhǔn)確推斷未來(lái)，但未來(lái)有可能帶來(lái)意外的驚喜。

天原股份應(yīng)對(duì)不確定性，是每一次站在歷史十字路口的一次選擇，歸結(jié)起來(lái)就是歷史的五次融合。

第一次融合是現(xiàn)代工業(yè)文明與宜賓的歷史性融合，天原宜賓電化廠建立。

第二次融合是與時(shí)代的融合，構(gòu)建底層的技術(shù)積淀。一批批知識(shí)分子、技術(shù)人員、管理精英從天津、上海等全國(guó)各地紛紛來(lái)到了天原，他們帶來(lái)了新思想，新技術(shù)、新裝備，與天原融合，建立起了聚氯乙烯、水合肼、陰陽(yáng)離子樹(shù)脂等生產(chǎn)裝置。

第三次融合是企業(yè)國(guó)有，強(qiáng)化市場(chǎng)考核約束，注入創(chuàng)新的基因。

第四次融合是天原股份上市，通過(guò)資本市場(chǎng)改變傳統(tǒng)的完全靠自有資金“滾雪球”發(fā)展。

第五次融合是天原股份舊廠搬遷，綠色發(fā)展構(gòu)建高質(zhì)量發(fā)展的結(jié)構(gòu)。

眼下，天原股份正進(jìn)入新歷史階段的第六次融合。

當(dāng)宜賓市抓住新產(chǎn)業(yè)周期爆發(fā)機(jī)遇，果斷進(jìn)入動(dòng)力電池材料等領(lǐng)域，天原股份契合打造傳統(tǒng)化工之外的“第二增長(zhǎng)曲線”——積極推進(jìn)“一體兩翼”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，目前已經(jīng)建成了年產(chǎn)10萬(wàn)噸氯化法鈦白粉、5萬(wàn)噸三元正極材料+2.5萬(wàn)噸三元前驅(qū)體、10萬(wàn)噸磷酸鐵鋰等裝置，實(shí)現(xiàn)了從優(yōu)勢(shì)氯堿化工向新能源、新材料產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型。

這六次融合是天原股份應(yīng)對(duì)周期不確定性，革新自我的更替嬗變。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，天原股份正是提前預(yù)判，看對(duì)了市場(chǎng)。

2019年10月，全球動(dòng)力電池巨頭寧德時(shí)代落戶宜賓。寧德時(shí)代子公司在宜賓臨港經(jīng)開(kāi)區(qū)注冊(cè)，項(xiàng)目總投資560億元，建設(shè)年產(chǎn)能270GWh動(dòng)力電池生產(chǎn)基地，1、2、3、5、6期已經(jīng)投產(chǎn)。

宜賓以動(dòng)力電池為基本功，跨入儲(chǔ)能和新能源賽道，向著更朝陽(yáng)的產(chǎn)業(yè)奔跑。

在寧德時(shí)代龍頭效應(yīng)的帶動(dòng)下，貝特瑞、長(zhǎng)盈精密、德方納米等大批配套細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)也紛紛前來(lái)。

圍繞著新能源新興產(chǎn)業(yè)鏈的延鏈、補(bǔ)鏈、強(qiáng)鏈，天原股份全面推進(jìn)鋰電新材年產(chǎn)10萬(wàn)噸磷酸鐵鋰正極材料項(xiàng)目建設(shè)工作，已基本建設(shè)完成10萬(wàn)噸生產(chǎn)裝置，一車間5萬(wàn)噸裝置陸續(xù)投入生產(chǎn)試運(yùn)行，已經(jīng)對(duì)下游頭部企業(yè)開(kāi)始供貨，二車間5萬(wàn)噸裝置正在進(jìn)行生產(chǎn)調(diào)試。海豐和泰10萬(wàn)噸磷酸鐵項(xiàng)目目前正在進(jìn)行調(diào)試。天程鋰電10萬(wàn)噸磷酸鐵鋰項(xiàng)目正有序推進(jìn)項(xiàng)目前期工作。持續(xù)推進(jìn)高分子新材料產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整升級(jí)，越南天祥生產(chǎn)的高檔環(huán)保生態(tài)地板目前已經(jīng)開(kāi)始生產(chǎn)和部分對(duì)外銷售。進(jìn)一步提升優(yōu)化鈦白粉品質(zhì)，同時(shí)推動(dòng)鈦白粉產(chǎn)業(yè)在原料端的投資布局。積極實(shí)施鋰鹽、鎳鹽等資源端的戰(zhàn)略性布局，大力尋求鋰礦、鹽湖合作機(jī)會(huì)。

盡管新能源產(chǎn)業(yè)是新興產(chǎn)業(yè)，且是天原股份從未進(jìn)入的新領(lǐng)域。但八十年的企業(yè)發(fā)展歷史卻已奠定了骨子里的比較優(yōu)勢(shì)。

知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家林毅夫曾這樣描述比較優(yōu)勢(shì)，利用由要素稟賦結(jié)構(gòu)所決定的比較優(yōu)勢(shì)對(duì)于企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)是至關(guān)重要。

天原股份的要素稟賦結(jié)構(gòu)恰好是新能源產(chǎn)業(yè)所具有的稀缺資源。要知道在這輪新能源產(chǎn)業(yè)鏈的牛市里，碳酸鋰等資源價(jià)格上漲讓產(chǎn)業(yè)重估基礎(chǔ)材料的稀缺性與重要性。

天原股份的優(yōu)勢(shì)要素稟賦結(jié)構(gòu)是建立在氯堿化工行業(yè)深耕80年的優(yōu)勢(shì)，在公司基礎(chǔ)化工原料基礎(chǔ)上，圍繞宜賓產(chǎn)業(yè)鏈的配套，開(kāi)發(fā)鋰電燒堿及晶硅光伏專用燒堿，加快推進(jìn)公司氯氣與地方產(chǎn)業(yè)的配套發(fā)展。氯堿化工、氯化法鈦白粉、鋰電正極材料等“一體兩翼”業(yè)務(wù)具有緊密的協(xié)同性，公司打造“氯+鈦+鋰電”一體化產(chǎn)業(yè)鏈，促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新興產(chǎn)業(yè)同頻共振。

天原股份選擇了極具成本優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)的純鐵法磷酸鐵及高溫固相法磷酸鐵鋰工藝技術(shù)路線，通過(guò)創(chuàng)新技術(shù)來(lái)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品創(chuàng)新，堅(jiān)持走差異化、專用化、特色化的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)之路。公司的高端動(dòng)力型磷酸鐵鋰新產(chǎn)品已進(jìn)入中試放大階段關(guān)鍵時(shí)期，該產(chǎn)品采用顆粒整形技術(shù)和梯度熱處理方法，產(chǎn)品壓實(shí)密度高達(dá)2.7g/cc。同時(shí)，通過(guò)構(gòu)建超導(dǎo)離子網(wǎng)絡(luò)，加速了材料的充放電響應(yīng)速度，并有效防止壓實(shí)密度的提高對(duì)電性能產(chǎn)生的不利影響，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品性能的綜合提升，產(chǎn)品性能指標(biāo)達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平。

天原股份投建的年產(chǎn)10萬(wàn)噸磷酸鐵鋰正極材料項(xiàng)目，從開(kāi)工建設(shè)到產(chǎn)品線下，用時(shí)較短，刷新了行業(yè)速度，同時(shí)裝置投運(yùn)便試生產(chǎn)出合格產(chǎn)品，并快速導(dǎo)入寧德時(shí)代，創(chuàng)造了新能源行業(yè)新的“奇跡”。

邁克波特曾在《競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略》里提出一家企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的五個(gè)維度，其中之一就是龍頭企業(yè)在供應(yīng)鏈的議價(jià)權(quán)很高。眾所周知，寧德時(shí)代在產(chǎn)業(yè)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力充分滿足了上述五個(gè)維度，進(jìn)而抬高了供應(yīng)鏈門檻。

通常而言，寧德時(shí)代與供應(yīng)鏈企業(yè)能夠方便地實(shí)行前向聯(lián)合或一體化。進(jìn)入供應(yīng)鏈的供應(yīng)商意味著企業(yè)的產(chǎn)品具有一定特色和品控穩(wěn)定度，很難找到可與供方企業(yè)產(chǎn)品相競(jìng)爭(zhēng)的替代品。

一方面，天原股份通過(guò)數(shù)字化手段，實(shí)現(xiàn)了異構(gòu)設(shè)備的協(xié)同高效控制以及多源數(shù)據(jù)的精準(zhǔn)高效融合，有效確保產(chǎn)品具有可追溯性和質(zhì)量保障。另一方面，天原股份搶先布局碳足跡的全過(guò)程管理，以協(xié)同中國(guó)電池產(chǎn)品在全球市場(chǎng)的碳足跡追蹤。

截至今年三季度末，天原股份已向?qū)幍聲r(shí)代批量穩(wěn)定供貨，為盡快發(fā)揮裝置規(guī)模效益，公司聚力聚焦新客戶開(kāi)發(fā)導(dǎo)入工作，正積極與比亞迪、億緯鋰能、廈門海辰、蜂巢能源等頭部客戶開(kāi)展商務(wù)、技術(shù)、品質(zhì)等接洽工作。

寧德時(shí)代對(duì)天原股份供應(yīng)鏈認(rèn)證速度，也意味著公司80年積累的大化工材料合成優(yōu)勢(shì)及資源配套優(yōu)勢(shì)進(jìn)入新能源材料行業(yè)的深厚功力。

企業(yè)更新迭代的不斷加速，天原股份也面臨從80年到百年企業(yè)的跨度挑戰(zhàn)。然而天原股份的底子成色不變，仍然是“用化學(xué)重構(gòu)元素價(jià)值的天原”。

微觀尺度，公司正通過(guò)化學(xué)合成技術(shù)的創(chuàng)新重構(gòu)分子結(jié)構(gòu)；在宏觀尺度，公司正通過(guò)改性工藝的創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)材料的多功能化，在實(shí)現(xiàn)元素綜合循環(huán)利用的同時(shí)，提高每一種元素對(duì)生活的價(jià)值，用科學(xué)創(chuàng)造美好的生活。

（具體信息以上市公司公告為準(zhǔn)，本文不提供任何投資建議，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）